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百盛会员注册 吸金70亿!汇添富、富国旗下爆款股票ETF争相成立,竟是上市公司股东送上神助攻

2020-01-11 17:00:03

百盛会员注册 吸金70亿!汇添富、富国旗下爆款股票ETF争相成立,竟是上市公司股东送上神助攻

百盛会员注册,中国基金报记者 吴君

上市公司股东拿股份换购etf份额渐成风潮。据记者不完全统计,今年已有29家上市公司发布相关公告,参与认购汇添富中证长三角一体化发展etf、富国中证军工龙头etf、工银沪深300etf等多只基金。业内人士表示,换购有利于优化股东资产配置,方便其流动性变现等,所以受到青睐。而最近相继成立的多只股票etf爆款背后,上市公司股东换购也起到一定助推作用。业内认为,这有望成为一种新的行业趋势。

多只股票etf相继成立

今年上市公司股东换购etf成潮流

7月27日,汇添富中证长三角一体化发展etf发布基金合同生效公告,募集规模达到64.29亿元;7月24日,富国中证军工龙头etf发布公告,募集规模达到72.02亿元,成为今年首募规模最大的股票etf。此前募集规模较大的还有工银沪深300etf,规模为68.64亿元。另外,同样是7月27日公告的华安中证民企成长etf,募集规模为2.65亿元。7月成立的还有鹏华中证国防etf,募集规模为9.32亿元;国泰中证计算机etf募集规模为6.18亿元。

业内人士指出,今年多只股票etf爆款背后,上市公司股东换购份额的现象越来越多。比如近期中航资本、中航电子、中航飞机、中直股份、光电股份、中兵红箭、中航沈飞、中航电测等多家公司纷纷公告,以股份换购富国中证军工龙头etf份额。

浙能电力表示,控股股东浙能集团7月19日将持有的2亿股换购市值对应的汇添富中证长三角一体化发展etf,并承诺etf成立后180天内不减持换购的份额。华谊集团称,大股东国盛集团7月24日将持有的6315.89万股也换购了该基金。三七互娱也公告,股东吴卫东7月22日将持有的400万股换购华安中证民企成长etf份额,还有1400万股换购汇添富中证长三角一体化发展etf。

据记者不完全统计,今年以来已有29家上市公司发布公告,股东用所持股份换购etf份额,比如中兴通讯、中国石油的股东换购工银沪深300etf,强力新材、辰安科技的股东换购华夏创蓝筹etf,凯乐科技、华力创通、海特高新的股东换购鹏华中证国防etf,广联达股东换购弘毅远方国证民企领先100etf,大豪科技五位股东完成对博时中证500etf的网下股票换购,在市场上引起关注。

多原因导致上市公司股东换购etf热情高

为什么今年上市公司股东换购etf会越来越多?好买基金研究总监曾令华认为有两方面原因,一是优化上市公司股东自身的资产配置,上市公司股东换购etf在基金募集期内使用网下股票认购的方式,用所持有的指数成份股股票换购该指数etf份额,单只股票换购成etf后,改变了原投资组合的风险结构,相当于持有一篮子股票,降低持仓的非系统性风险;二是也可以方便某些上市公司股东的流动性“变现”,由于股票etf流动性较好,变现能力强,在2017年减持新规出炉后,在满足监管要求的前提下,换购etf是一种渠道。

国泰基金量化投资事业部总监梁杏分析,“随着今年一些大股票发布换购公告,对业内形成示范效应,上市公司股东发现通过etf换购减持有很多好处,一是比直接发减持公告,对市场的心理冲击小很多,二是通过换购减持一篮子股票,比直接减持一只股票,对股价和市场流动性、深度的影响会低很多。”

上海证券基金评价中心分析师姚慧认为,对比来看,通过股票换购etf减持优势较为明显:对市场影响小,冲击成本低,会计处理上不需要实现亏损和利润,免征印花税。“随着减持新规的影响逐步被市场消化以及资本市场不断变化,预计后续使用etf换购实现减持地现象还可能进一步增加。对于股东而言,除了减持外,还能改善股东的投资组合,从单一持仓变为一揽子股票,因此获得他们的青睐。”

市场也担心股东换购减持可能带来的负面影响,姚慧表示,股票换购被认定为采用证券交易系统实现间接减持,因此适用于减持新规中“采取集中竞价交易方式的,在任意连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%”的规定,因此如果之前股东有过相关减持,那么换购最大额度为“总股份*1% - 90日内已经减持的股票数量”,所以并不必要对其过分担心。

股东换购或将成为etf重要资金来源之一

实际上,上市公司股东拿股份换购etf份额,对基金公司来说有直接好处。姚慧表示,对基金公司来说,最直接的影响是扩大认购规模,且募集期的etf有增持相关股票的需要,股票换购使双方都不必进入二级市场买卖股票,有利于减少交易行为对股价的冲击。

但姚慧也指出,etf规模的逐渐扩大,是各种原因叠加的结果,包括etf本身管理费用低、公开透明程度高、方便进行折溢价套利等种种优势被越来越普遍的认识到,“上市股东换购只是其中一个因素而已。我们认为,换购确实能在基金认购阶段扩大基金规模,但是未来etf是否能持续成功,还是在于其跟踪指数是否能够脱颖而出。”

曾令华表示,增加管理规模、提高收益能力始终是资管公司追求的目标,发行新的etf产品一方面可以丰富、完善公募自身的产品线,吸引上市公司和普通的投资者认购,可以借机增大其管理规模,基金公司也会为了吸引这类客户加快推进和丰富etf的产品线。目前来看上市公司拿股份换购是etf产品的重要资金来源,但同时随着etf投资效益越来越好,创新品种越来越丰富,也会吸引更多的散户和其他机构投资者参与其中,从而优化etf投资者的结构。

业内人士认为,未来上市公司股东换购etf可能会成为一种行业趋势。梁杏认为,对于股东来说,减持是硬需求,通过etf换购有助于资本市场更加平稳,对基金公司来说,通过换购可以帮助etf有稳定的规模,起到稳定器的作用。“所以,未来上市公司股东换购有望成为股票etf重要的资金来源之一。”

姚慧也认为,上市公司股东拿股份换购确实会成为未来etf募集阶段重要资金来源,但etf运作后的持续发展仍取决于标的指数的表现。“换购股票机制有利于基金公司发行etf,做大基金管理规模。上市公司股东有望成为公募的重要机构投资者。总体而言有利于基金行业发展。”

编辑:吴羽

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